9月16日上午，香港天气是典型的九月天，气温超过三十度，阳光刺眼。立法会会议厅内空调强劲，一进门就能感受到凉意。李家超走上台，手中拿着两份文件：一份封面是天蓝色，另一份是墨绿色。
蓝色文件是香港回归以来首次编制的中长期规划——《香港特别行政区经济和社会发展第一个五年规划（2026-2030年）》；绿色文件是随之而来的《行政长官2026年施政报告》。
回溯时间。6月中旬，一场公众咨询悄然启动，持续两个月，举办了一百多场咨询会，其中三十场由李家超亲自主持。
政府人员还前往大湾区其他城市听取意见。两个月下来，收到的建议超过一万七千份。立法会方面同样忙碌，六个专题小组在一个月内跑了99场咨询会，接触了四千多人，收上来五百七十份建议书。
如今，基于这些建议，香港正在布局下一步棋。
值得关注的是，香港特区行政长官李家超在《施政报告》中宣布，特区政府将加大力度支持本地初创企业，预计今年内正式启动“创科产业引导基金”。
李家超表示，在“金融+科技创新”板块，将推出100亿元（港元，下同）创科产业引导基金，涵盖五个主题板块：生命健康科技、人工智能与机器人、半导体与智能设备、数字化与升级转型，以及未来与可持续发展。预期基金规模可达至少400亿元，即市场投入的资金将是特区政府出资总额的至少3倍。
香港也搞“耐心资本”了
董建华担任特首时，曾力推一个名为“数码港”的项目，雄心勃勃地想将其打造成“东方硅谷”，让香港摆脱被地产和金融束缚的命运。
项目最终交到李泽楷手中，以科创园区名义圈下大片土地，但建成后发现——住宅才是主角，科技园区更像是配套的装饰。
另一件事是，当年李泽楷曾持有腾讯20%的股份，但嫌科技生意回本太慢，早早清仓卖掉。如今回头看这笔账，滋味大概颇为复杂。
这两件事像一面镜子，反映出香港资本几十年的风格：等不了科创这种需要长期烧钱、久熬才见回报的活儿。地产和金融带来的即时收益，永远比“十年磨一剑”更有吸引力。
但今天不同了，因为香港手里多了一副新牌。
就在今日，香港特区行政长官李家超公布《香港特别行政区经济和社会发展第一个五年规划（2026—2030年）》（简称《规划》）和《行政长官2026年施政报告》。
《规划》提到，推动耐心资本和风投创投投入科技创新和产业创新。优化科技企业上市制度，拓宽融资渠道。推动科技金融加速成长，支持创新科技企业融资做大做强。
与此同时，李家超在《施政报告》中宣布，特区政府将加大力度支持本地初创企业，预计今年内正式启动“创科产业引导基金”。
今天，李家超在相关活动中再次表示，将推出100亿港元创科产业引导基金，预期规模仅为400亿港元，以对接实体经济。
据了解，目前已初步甄选约20家基金经理公司，并正在筹募资金成立子基金。此外，特区政府预留额外10亿港元给“创科创投基金”优化计划，甄选更多基金经理公司参与。
事实上，港府扶持科创产业已非一日，对内地VCPE的招纳，似乎正进入加时赛。
早在今年2026年4月，创科创投基金优化计划首批名单落地，9家机构从65个申请者中突围，获得政府1:3配资资格。
单只基金政府出资1.5到2.5亿港元，撬动社会资本后总规模可达8到10亿，对募资承压的人民币基金而言，吸引力不言而喻。
规则明确要求，入选GP必须在香港注册成立，持有或即将持有证监会第9类资产管理牌照。
紧接着，今年7月30日，“维港纽带创科基金”签约启动仪式在香港举行。这是香港特区政府“创科创投基金”（ITVF）优化计划下，港府与内地机构合作签约设立的首只基金。
据悉，基金总规模6亿港元，由上海国投公司作为基石投资人、中信资本担任管理人，交银国际、太平资管（香港）担任共同管理人，上海国投公司旗下孚腾资本、中银投出任行业顾问，亿都国际共同参与出资，香港特区政府创科创投基金以有限合伙人身份参与出资。
如今，在100亿基金的吸引下，将有更多GP奔赴香港。
百页纸，装下香港下一个五年
这份首份五年规划厚度超过一百页，加上施政报告，两本文件加起来超过十万字，分为六个章节，涵盖北部都会区建设、经济金融贸易、创科产业、民生社会发展、区域合作、文体旅与绿色生活。
排在首位的是北部都会区。
三万公顷土地，占全香港土地和未来人口的三分之一，划分为九个新发展区，可腾出三千公顷新地，目标是建设五十万套新住宅、创造五十万个新就业岗位。
发展局局长甯汉豪用了“收成期”这个词——意思是，这块地不再是纸上谈兵，而是到了收获的阶段。
创科产业被定位为规划的核心引擎。
创新科技及工业局局长孙东提供了一个硬性数字：本地研发开支占GDP的比例，要从目前的1.13%，五年内提升至2.7%，追平国家平均水平。这个数字背后的潜台词是，要摘下香港“重商轻科研”这顶戴了几十年的帽子。
金融这条老路也在被重新设计。
财经事务及库务局局长许正宇提到了“扩大”“放大”和“大宗商品”三个关键词，包括建设国际黄金交易中心、搭建大宗商品交易生态圈，用政策的指导性和预见性引导市场，巩固国际金融中心地位。
区域合作方面，则是深化与前海、南沙、河套、横琴等平台的对接，让港澳居民在内地读书、工作、创业、生活更加便利。
值得关注的是，《五年规划》中提到，要打造粤港澳大湾区创科生态产业链，促进科研成果转化，积极参与粤港澳大湾区科技创新和产业创新。
这包括鼓励香港科研机构参与粤港澳联合实验室的建设，以及加快优化创科生态圈整体布局，为科研机构及内地企业提供完善发展环境。
《五年规划》中还提到，香港将以河套深港科技创新合作区香港园区为重点，进一步强化与粤港澳大湾区其他城市的战略对接，尤其是深圳的战略性新兴产业集群，并促进创科要素跨境流动，推动科研成果在粤港澳大湾区其他城市转化，以及规模化、产业化应用。
这似乎也意味着，未来深圳-香港-广州将更紧密地合作。
用刘兆佳的话说，一份五年规划的意义，不只是写下要做什么，更是凝聚社会共识，强化发展的确定性，让市场敢投资、敢兴业。
而这份确定性，其实这两年已悄悄在数字上显现。
内地基金正在打包搬去香港
过去的香港靠什么生存？
靠地产，靠金融，靠“亚洲国际都会”这块金字招牌坐地收租。这套打法赚钱是真赚钱，但也存在一定脆弱性。
现在的香港，账面数字相当亮眼。
2025年底，香港银行体系总存款突破19万亿港元，同比增长超过一成。港股IPO市场2025年募资总额约2860亿港元，同比涨了两倍多，重新夺回全球第一位置，现货市场日均成交额也涨了近九成。
今年上半年，港交所营收167亿港元，净利润首次破百亿，同比涨了24%，二季度单季数据更是刷新历史纪录，高盛、摩根大通都给出了积极评级。
这些数字虽然漂亮，但真正的变化藏在一个不那么显眼的角色身上：港投公司。
这家2022年成立的“港版淡马锡”，管理着约640亿港元的政府资产，其经营哲学只有一句话：“每1港元都为香港买到机遇。”
与普通主权基金不同，它肩负双重使命：既要赚钱，也要把企业留在香港、把创新科技留在香港。
几年下来，累计投资了两百多个项目，覆盖硬科技、生命科技、健康科技、新能源，其中10家已在港上市，另外三十多家正排队。
2025年的内部回报率据说已达到两位数，每投1港元约能撬动8港元的市场资金跟投。
今年6月，财政司司长陈茂波抛出一个更大消息：港投公司正考虑设立一支离岸人民币创投基金，专门投资能引领全球前沿科技的内地企业和华人创业者。
如果此事成真，意义不仅限于多一只基金——这是人民币首次以主权背书的姿态，直接杀入全球科技一级市场的牌桌，无需绕道美元架构，不用盯着纳斯达克的窗口，人民币自己就能下场投资。
与此同时，内地创投机构和明星公司也在向香港涌入。
小红书去年6月在香港开设了首家中国内地以外的办公室；上海国投旗下的孚腾国际去年成立，专门帮助被投企业将香港作为出海第一站；晨壹基金请来阿里前董事会主席张勇坐镇港交所的咨询委员会；中科创星今年3月刚关闭了与香港大学的合作基金首轮募集。
创始合伙人米磊表示，香港的强项在源头创新和国际资本对接，内地的强项在市场规模和制造成本，两者结合，就能形成一个从原始创新到产业落地、再到全球市场的完整闭环。
戈壁创投也在过去一年内先后与港科大、港大成立了战略合作基金，背后都有港投公司支持。
一批愿意押注科创长跑的新玩家也在悄悄集结，资金和耐心同时到位。
五年规划要接住的，正是这个窗口期。
北部都会区解决土地和住房的老问题，2.7%的研发投入目标推动摘下“重商轻科研”的帽子，离岸人民币基金和港投公司这类耐心资本，去承接那些十年、二十年才见回报的科技项目——每件事单独看都不新鲜，但凑到一起做，才是这次真正不同的地方。
香港中国研究生会会长李剑诸说了一句有意思的话：香港首次在资本主义制度下践行中长期规划，既是“一国两制”的生动实践，也为全球自由经济体的长远发展，提供了一个全新的“香港范式”。
这个范式能否立住，五年后自然会有答案。
但至少在9月16日这天，那两本一蓝一绿的文件被翻开时，香港确实拿着一副比过去任何危机后都更厚实的牌。
本文来自微信公众号 “融中财经”（ID：thecapital），作者：阿布，36氪经授权发布。
近期热门
